工商時報【聯博中國股票投資組合經理 John Lin】過去,全球投資人對中國股市可能會抱持觀望的態度,但中國A股市場近年發展神速,從許多面向來看,投資人都不宜再忽略這個全球第二大經濟體的股市與企業。一般來說,投資人較偏好成熟市場股市是因為政府不僅不干預市場,還扮演監管的角色。另一方面,成熟市場的上市公司必須公布財務、營運、風險等資料,資訊透明化有助投資人評估並進行投資決策。中國A股市場目前的情況類似1965年左右的美國股市,不僅法規尚不周全,政府對上市公司的監管也未盡完善。此外,投資中國A股市場的族群以散戶為主,散戶往往偏好依據消息面短線進出市場,常讓市場波動更加惡化。儘管種種特性使得許多全球投資人卻步,但在2018年中國A股正式納入MSCI新興市場指數後,情況正在迅速改善。首先,追蹤中國A股指數的基金也需要增持到相對應的持股比重,進而帶動外資與法人的參與度。由於法人更重基本面、不易受投資情緒影響,通常有助穩定以散戶為主的市場。若MSCI一如預期在今年8月進一步將中國A股納入新興市場指數,屆時A股權重預計將由0.7%上升至2.8%。聯博預期,相較韓國與台灣完全入摩分別耗時6年與9年,中國A股則可望只需要3到5年。完全入摩後,A股在MSCI新興市場指數的權重將提升至16%。若包含香港上市的中國股票,則中國資產的占比將達42%。另一方面,為了讓A股市場符合入摩標準,中國政府也逐步推行多項改革。與國際接軌的第一步便是簡化外資的投資管道。2014年,中國推出滬港通,讓外資不受執照或額度限制,從香港買進中國境內市場股票。近期,中國政府進一步開放投資管道,將合格境外機構投資者(QFII)的額度增加一倍。第二步則是降低對A股的干預程度。舉例來說,2015年7月股市激烈震盪時,約有半數的中國企業暫停交易,避免股價重挫,有些企業停牌時間甚至長達好幾個月,這在歐美國家是相當罕見的情形。在投資人反應之下,中國政府於2016年將停牌時間限制在3個月,並於2018年11月宣布將進一步縮短停牌時間。此外,中國政府也不再直接出手救市。以2015年為例,主管機關要求各大國家證券金融公司買進股票以提振市場。但到了2018年,股市再度大幅震盪,卻未見主管機關出手救市。第三步便是要求上市公司必須做到良好治理與資訊透明。為此,中國證券與環境主管機關去年公布,上市公司必須於2020年前揭露環境、社會與公司治理(ESG)風險。正因為中國政府致力肅貪與整頓不良企業行為,懲處製造空氣與水源污染的企業,包括無限期關閉工廠,甚至將高階主管判刑,ESG風險近期已略有降低。當然,投資中國A股仍舊不乏波動風險,也面臨地緣政治與貿易變數。中國也持續面臨經濟失衡,包括金融體系的債務激增、過多基礎建設,以及部分地區房價過高等諸多挑戰。但對投資人而言,中國A股不再是「化外之地」,而是已經逐漸成熟,投資人不但能布局這個全球成長最快的消費市場,亦能買進科技領導大廠的股票。未來的中國不只是一個大到不能忽略的市場,而且蘊含其他地方沒有的投資機會,不容投資人錯過。


文章轉貼如有侵權請告知我們會立即刪除
18免費成人影城 a片 黄色色情影片 愛愛貼圖貼片區 免費176辣妹影音視訊聊天網 小說漫畫 免費a片下載 色情援交 成人文學 台灣線上遊戲 博弈網站亞洲娛樂城 免費日本成人影片 情色網 無碼短片免費下載 射精就是快樂 試玩骰寶 淫娃免費視訊聊天室 色姐姐 殺很大視訊聊天室 露點走光 色aio交友愛情館 免費美女影片 色18成人 運動博彩 成人交友聊天室 免費成人交友 快速取款 試玩百家樂 免費視訊聊天 線上下注 成人a片Live秀 聊天室 色a383 私拍美腿露點 線上視訊美女 檳榔西施影音聊天室 最新手遊 色a片百科全書 龍虎總獎金 走光顏射 老虎機 免費視訊情色 色hi5 網路小說免費看 視訊做愛情人網 拓網交友聊天室 免費成人a片直播 巨乳內射多P癡女 全球華人視訊網 情色男女視訊影音網 金瓶梅影片交流區 色遊戲 按摩油壓 視訊情人網 情人視訊聊天室 成人無碼DVD光碟 台灣博彩 視訊俱樂部 賣淫貼圖區 性愛夫妻 亂倫小說 色a片下載 色情老師 試玩賭博 夜未眠成人網 火辣辣天堂 試玩骰子 堅挺正妹高清偷拍 成人娛樂網站 撲克牌遊戲下載 a片百科全書 視訊正妹美眉 學生援交送茶 骰子輪盤遊戲 情色貼圖 娛樂城 色6k聊天室 網路主播影音視訊秀 色色来做爱 線上遊戲推薦 色av女優 鬥地主遊戲 通博手遊 a漫h漫一起看 漂亮荷官 色sex 視訊語音交友 無碼短片免費下載 愛暴露 德州撲克 免費104情色網站 色a漫 免費聊天是 嘟嘟情人色網 正妹照片 九州線上 精淫福利社 免費正妹交友 嘟嘟成人網 軟體a片貼圖 13支遊戲 色美眉部落格 亂倫 露點貼圖區 澳門賭博 大老2 色色正妹 嘟嘟情人色網 賭博電玩 a片寫真 情人視訊聊天室 手機撥打一對一視訊辣妹 交友留言聊天室 網路交友 a片 台灣博弈 夫妻做愛a片直播 辣妹美女寫真照片 日本美女寫真集 比基尼辣妹圖片 華人影音視訊聊天 試玩老虎機 幸運博彩 色av 成人貼圖 色a片色情自拍影片庫 影音視訊聊天室 色85cc成人片 色遊戲 豆豆聊天室 賽事分析 愛愛貼圖貼片區 馬上賭博 娛樂城 免費成人片觀看 搏奕 免費自拍圖片 無節操內含公射 情趣女王 21點遊戲 射精就是快樂 免費a片AV女優 視訊網愛聊天 免費e代影音交友 金瓶梅成人影片分享 愛要用心做 色a383 免費a片 彩虹情人視訊交友網 最高獎金 免費18成人影城 奶子研究所 線上賭博遊戲 情色影片線上免費看 兩性物語 視訊聊天交友網 線上下注 情影片線上免費看 免費一對多視訊聊天 免費a片下載 線上水果盤 學生集體性派對 成人圖片區 色av女優 色18成人 視訊正妹美眉 無碼短片免費下載 亂倫小說 網站遊戲 日本情色光碟dvd 做愛康健之日常 辣妹護理師俱樂部影片 情趣用品 免費貼圖區 免費av168成人 龍筋保養油壓舒壓按摩 美女 成人a片Live秀 小說漫畫 色情影片 免費a片 免費網愛聊天室 推薦紅利 露點走光 色情小說 美女情色影片下載 a片女優激情視訊 百家樂 寄情築園小遊戲 熊貓貼圖區 情色成人小遊戲 夜情交友 本土免費自拍影片 色女a片群 試玩博弈 伊莉論壇 摸乳 h漫 成人校園 櫻桃情色論壇 深夜大主廚 美女辣妹
arrow
arrow
    全站熱搜

    ojokgera6378 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()